Blue Ocean Global Technology entrevista a Scott Reinhardt | Socio fundador de Passive Capital Management

Blue Ocean: ¿Podrías compartir información sobre tu trayectoria profesional? ¿Qué te llevó a elegir una carrera en esta industria?

Scott Reinhardt: Crecí en una pequeña familia de empresarios. Mi padre salió de la banca comercial y, junto con mi madre, compró una pequeña cadena de tiendas minoristas de césped y jardín en el norte del estado de Nueva York (Siracusa y Rochester) llamada Agway Gardens. Desde muy joven también quise ser mi propio jefe pero sabía que no iba a hacerme cargo de la pequeña empresa de mis padres’, así que fui a la universidad. Una clase que tuvo el impacto más directo en lo que hago ahora fue mi clase de finanzas corporativas de 1993, impartida por Burton Malkiel, quien escribió Un paseo aleatorio por Wall Street. Me presentó las ideas de libre mercado, eficiencia del mercado e inversión pasiva fondos indexados, y lo difícil que es para los profesionales y los llamados expertos vencer al fondo indexado. Después de graduarme de la Universidad de Princeton, me contrataron en un programa de analista de banca de inversión de dos años. Lo vi como una educación continua porque no sabía qué quería hacer como carrera, pero quería que estuviera relacionada con los negocios o las finanzas. A partir de ahí contraté personal para ventas de acciones institucionales y allí conocí a Jonathan Farber. Éramos corredores de administradores de dinero — administradores de fondos de cobertura, administradores de fondos mutuos e instituciones que administran el dinero de otras personas. Cuanto más trabajaba en firmas de corretaje, más me resonaba el mensaje del profesor Malkiel porque observaba de primera mano lo que hacían nuestros clientes con el dinero y cómo no alcanzaban, y mucho menos superaban, los índices con los que se los comparaba.  

A medida que pasaban los años, me estaba cansando de la carrera de ratas y simplemente buscaba un sueldo más alto y un bono. Aprendí mucho, pero en cierto modo siguió su curso después de nueve o diez años.  Y todavía quería tener mi propio negocio. Pensé que el mundo necesitaba más de estos asesores de inversiones independientes que implementaran la filosofía y el servicio al cliente de una manera que creo que es superior al modelo tradicional de alguien que simplemente pone todo su dinero en unos pocos fondos mutuos de alto rendimiento o persigue acciones en una firma de corretaje. Así fue como la idea de un RIA independiente se hizo realidad durante un período de diez años, desde la clase de finanzas corporativas de 1993 hasta cuando regresé a mi casa en Syracuse, donde inicialmente trabajé en una empresa llamada RJR Associates. Era una firma de asesoría de inversiones registrada, y ahí fue donde aprendí algunos de los matices de cómo tomar lo que crees y usarlo para ayudar a las personas. Estuve allí durante casi dos años y aprendí mucho sobre las operaciones y el día a día de una RIA.  

Pero el propietario de esa empresa quería conservar el 100% de la propiedad y estaba tratando de reclutar a su hijo nuevamente en la industria. Entonces, una vez que lo dejó claro, me fui y fue entonces cuando tuve la oportunidad de iniciar mi propio negocio como siempre quise hacer. Tenía los fundamentos filosóficos de la universidad y luego mi tiempo en Wall Street me demostró que la filosofía es la correcta a implementar en nombre de los clientes.

Me asocié con Jonathan y cofundamos Passive Capital en diciembre de 2006. Eso es básicamente lo que hemos estado haciendo durante 17 años. Y la filosofía central es la misma. Hoy en día hay más productos pasivos de inversión de bajo coste que hace 17 años, pero lo que hacemos sigue siendo fundamentalmente lo mismo. Queremos ser útiles a las personas, esforzarnos, brindar un muy buen servicio al cliente y un buen asesoramiento.

Así fue como llegué al punto en el que podía trabajar por mi cuenta —con un pequeño equipo haciendo algo que realmente creía que podía ayudar a las personas en comparación con el status quo en una industria que estaba pasando de un modelo de ventas a una profesión más donde las personas son alentadas y recompensadas por obtener una designación CFA o CFP– la planificación y el asesoramiento es lo que exigía el mercado no es un arte de vender. Y si hacemos nuestro trabajo correctamente, la gente nos verá más como contadores o abogados con responsabilidad fiduciaria y menos como si estuviéramos tratando de venderles productos de inversión porque no tenemos incentivos financieros para vender productos de inversión.

Solo recibimos una tarifa de asesoramiento — sin comisiones, por lo que no nos pagan por los productos que utilizamos en las carteras de los clientes. Entonces, esa tendencia es fuerte y creo que continuará simplemente porque es realmente una forma mejor, de menor costo, más eficiente desde el punto de vista fiscal y más disciplinada de invertir. Creo que tenemos muchos buenos años por delante, especialmente porque estamos formando un equipo con gente nueva y más joven.

Océano Azul: ¿Podrías compartir cómo mantienes un equilibrio entre tu vida profesional y personal?

Scott Reinhardt: Creo que es más fácil ahora que trabajo para mí y mis hijos están en la escuela secundaria. Encuentro que es más fácil mantener el equilibrio cuando estoy casada y tengo hijos porque me proporciona una perspectiva más amplia de mi vida. Cuando estaba en Boston trabajando en empresas de corretajeDisfruté de todos los viajes de los clientes, el entretenimiento y las cenas nocturnas — que funcionaron para mí cuando tenía veinte años. Sin embargo, no creo que eso fuera sostenible para mí, mi esposa Katie y yo queríamos tener una familia en el norte del estado de Nueva York.

Me resulta más fácil trabajar en una empresa pequeña, hacer algo en lo que creo y tener familiares, amigos y compañeros de equipo con quienes tengo la suerte de estar rodeado todos los días. Creo que es bastante fácil mantener el equilibrio ahora en comparación con mi juventud.

Cuando entrevistamos a candidatos, hablamos con ellos sobre el equilibrio entre el trabajo y la vida personal, y en mi industria, simplemente vivir la vida e interactuar con familiares y amigos, salir naturalmente también puede traducirse en relaciones comerciales. Entonces yo diría que estar rodeado de gente estupenda y ser mi jefe me ayuda mucho.

Blue Ocean: ¿Hay alguna tendencia emergente en su industria que lo entusiasme particularmente?

Scott Reinhardt: Creo que cada vez más personas aprecian cómo un poco de planificación financiera puede ser de gran ayuda mientras están en un plan de jubilación a largo plazo.  Debido a esto, más personas aprecian y comprenden designaciones como CFP, CFA y CRPC.

Existe una tendencia a volverse más profesionales dentro de la industria de la planificación financiera. Hace 15 años, las empresas podrían haberse identificado únicamente como entidades de gestión de dinero, centrándose principalmente en cuentas de inversión. Sin embargo, a medida que pasa el tiempo, creo que estamos ampliando nuestro asesoramiento con más servicios de planificación y asesoramiento – esto está impulsado por clientes de una industria muy competitiva. Como resultado, estamos contratando personas con habilidades para ayudar con la planificación y el asesoramiento financiero.

Sin embargo, no creo que hayamos explicado estos cambios en el mercado tan bien como podríamos, aunque el mercado definitivamente los valora y los busca. Dicho esto, tenemos una gran oportunidad por delante y hay mucho margen de mejora, ya sea mejorando nuestra presencia web, o simplemente cómo nos explicamos en las reuniones o los tipos de planificación, los tipos de servicios que ofrecemos a las personas.  Así que creo que desde el punto de vista de la planificación financiera, esa tendencia es fuerte y continuará.  

Como propietario de un negocio, también me centro en cómo operamos y aumentamos la rentabilidad, utilizando la tecnología para automatizar procesos y gestionar más activos con menos personas de las que hubiéramos necesitado hace 15 años, lo cual me parece interesante. No estamos contratando a alguien interno para que nos ayude con el marketing, por ejemplo. No estamos contratando a alguien internamente para manejar nuestras necesidades tecnológicas. También contamos con un consultor tecnológico y un consultor de cumplimiento para que podamos dedicar el mayor tiempo posible a nuestra competencia principal – asesorar a los clientes y ayudarlos a alcanzar sus objetivos.

Incluso podemos empezar a usarlo inteligencia artificial (IA) para ayudar con las solicitudes de propuestas desde perspectivas institucionales; encontrar formas de mejorar operativamente, utilizando la tecnología, es interesante y necesario para que podamos seguir manteniendo una estructura de honorarios de asesoría que esté muy por debajo del promedio de la industria.  

Blue Ocean: ¿Cómo te has distinguido profesionalmente y qué factores atribuyes a tu éxito?

Scott Reinhardt: Creo que nuestro servicio al cliente y nuestro esfuerzo son lo que más aprecian nuestros clientes. Todavía tengo clientes que me agradecen por devolverles la llamada el mismo día.  Así que sólo pequeñas cosas como tratar bien a las personas y tratarlas como quieres que te traten.  

Pero más allá de eso, creo que nuestras designaciones industriales nos distinguen. Entonces, a medida que más y más personas buscan a alguien con un CFP, CFA o un CRPC, se convierte en un factor distintivo importante para nosotros.

También creo que nuestra filosofía de inversión solía distinguirnos y creo que todavía lo hace con algunos clientes y prospectos. Pero la gran mayoría de nuestros clientes no quieren hablar de productos de inversión ni de inversión activa o pasiva; los clientes quieren consejos sobre cómo lograr sus objetivos y quieren trabajar con profesionales en los que confíen. Esa es una de las cosas que Jonathan y yo aprendimos desde el principio: los productos son sólo un medio para lograr un fin mayor.

Comenzamos nuestras carreras en firmas de corretaje, por lo que estábamos acostumbrados a hablar con acrónimos y en lenguaje de Wall Street, y nos llevó un año o dos entender que al público en general realmente no le importa la jerga. Al principio hablamos demasiado antes de darnos cuenta de que es más importante escuchar. La gran mayoría de nuestros clientes tienen un objetivo o un problema con el que desean ayuda y los productos específicos que se utilizan para ayudar a lograr su objetivo son secundarios. Quieren saber si puedes ayudarlos y si eres confiable. Creemos que nuestra filosofía ofrece a nuestros clientes las mayores probabilidades de disfrutar de una experiencia de inversión exitosa, por lo que cuando un cliente nos pide que hagamos algo con lo que no nos sentimos cómodos, somos claros y directos sobre el hecho de que podemos no ser la opción más adecuada para él. Creo que nuestra disciplina, filosofía y base de conocimientos, tal como se reflejan en las designaciones de la industria y luego en el antiguo servicio al cliente, es lo que nos distingue.

Blue Ocean: ¿De qué manera tus experiencias como líder empresarial han influido en tu desarrollo tanto personal como profesional?

Scott Reinhardt: Creo que la forma en que veo al equipo en mi vida profesional y personal realmente surge de lo que aprendí practicando deportes. Yo jugué lacrosse en la escuela secundaria y la universidad y fue competitivo e intenso. Pero una de las muchas cosas que aprendí es que si estás rodeado de buena gente, tienden a suceder cosas buenas.

El corolario de esto es que todos a veces nos rodeamos de una o dos personas malas cuando somos jóvenes, y es entonces cuando tienden a suceder cosas malas. Entonces, mientras jugaba lacrosse en West Genesee High School y Princeton University, estaba rodeado de gente estupenda y las probabilidades de éxito eran mucho mayores.

Esto es algo que he intentado emular profesional y personalmente. En mis primeros días profesionales, cuando era más joven, tuve suerte. Estaba rodeado de buena gente y esa buena gente velaba por mis mejores intereses y ayudaba a que mi carrera progresara. Y ahora el zapato está en el otro pie. Intento ayudar a mis compañeros más jóvenes, o si hablo con alguien que está intentando discernir su trayectoria profesional, siempre les aconsejo que se rodeen de buenas personas porque así tendrán una mejor experiencia. Tuve mucha suerte de crecer en un hogar maravilloso con una mamá, un papá y tres hermanas mayores que me cuidaban.  Ahora tengo mi propia familia con una esposa maravillosa e hijos. Todas estas personas –esposa, hijos, colegas, amigos, ex compañeros de equipo de lacrosse– me convierten en una mejor persona y aumentan las probabilidades de felicidad y éxito personal y profesional.

Y va en ambos sentidos. Los grandes equipos tienden a tener grandes individuos pero creo que es más que eso. Creo que con el éxito en equipo viene el éxito individual y sacar el máximo provecho de uno mismo. Y esas son todas las cosas que aprendí en la escuela secundaria y la universidad jugando lacrosse de primera mano y las tengo en cuenta en mi vida personal y profesional

Blue Ocean: ¿Qué ofertas únicas ofrece a sus clientes?

Scott Reinhardt: Le decimos a la gente desde el principio que no tenemos una bola de cristal. Entonces, si usted acude a nosotros porque quiere tener certeza sobre cuándo entrar o salir del mercado de valores, o qué acciones comprar o vender, entonces no somos la opción adecuada.  Ningún asesor tiene una bola de cristal y estamos felices de admitirlo. Creo que definitivamente aportamos humildad para intentar establecer expectativas claras y esto nos libera para centrarnos en las cosas que están bajo nuestro control y aumentarán las probabilidades de disfrutar de una experiencia de inversión exitosa.  Nos centramos en el asesoramiento y la planificación centrados en cada cliente en particular y las circunstancias únicas de su vida.

En términos de nuestras ofertas, con planificación financiera y gestión de carteras, creo que es nuestro servicio al cliente, disciplina y dedicación a la filosofía pasiva lo que es más único que cualquier otra cosa. En nuestra industria la humildad no es excesiva. A muchas personas les gusta fingir que tienen una bola de cristal o algún tipo de ventaja, y si solo los contratas, te contarán los secretos. Sin embargo, nuestro enfoque humilde resuena en muchas personas, porque es posible que hayan estado trabajando con alguien que fingió tener una bola de cristal.

Blue Ocean: ¿Qué le dirías a tu yo más joven sobre cómo afrontar los desafíos y oportunidades de tu carrera?

Scott Reinhardt: Yo diría que incluso ahora, pero definitivamente cuando era más joven, la paciencia no siempre estaba en mi lista de fortalezas. Ser paciente y tomarse más tiempo puede conducir a un mejor resultado.  Hay momentos para esforzarse y hay momentos para tener paciencia.  Con mi yo más joven, desearía poder hablar de paciencia y también contratar más compañeros de equipo antes que nosotros. Estuvimos delgados durante mucho tiempo porque queríamos mantener la propiedad accionaria dentro de la empresa y hacerla despegar hacia la rentabilidad. Contratar más compañeros de equipo antes podría habernos ayudado a madurar un poco más rápido más allá de la fase inicial y permitirnos tener un mejor equilibrio entre el trabajo y la vida personal a una edad más temprana.  

Océano Azul: ¿Por qué aspectos de tu vida estás más agradecido?

Scott Reinhardt: Estoy muy agradecido por las personas en mi vida —familia, amigos, compañeros de equipo— y mi salud. Sin las relaciones, nada de eso importa. Disfruto ganar dinero, como otras personas, pero el dinero no me impulsa.    

Océano Azul: ¿Tienes alguna cita favorita que resuene contigo?

Scott Reinhardt: Si tuviera que elegir, tengo tres favoritos, dos de ellos de Henry David Thoreau. La primera sería: “Un hombre es rico en proporción al número de cosas que puede permitirse, y mucho menos.” Ser rico no es sólo tener dinero en una cuenta bancaria, sino que también es algo relativo. Si quieres un yate, un barco, varias casas, etc., no te sentirás rico ni siquiera con 5 millones de dólares en tu cuenta porque siempre quieres más y más y más. Mientras que si no quieres muchos objetos materiales entonces tal vez puedas sentirte rico y cómodo teniendo $200.000 en el banco. Todos necesitamos niveles básicos de comodidad con algunos objetos materiales. No es que no quiera comida, ropa, refugio y cosas así. Pero ese también es un mensaje para cuando estamos haciendo planificación financiera para un cliente o estoy hablando con un joven sobre ahorrar $1,000 al año y cómo $1,000 se duplicará en $2,000, $4,000, $8,000 y $16,000, y así sucesivamente cuando se jubilen. Les digo que la desventaja es que no sólo están gastando $1.000 este año; lo que realmente están haciendo es gastar $16.000 – o más – que sus yoes futuros podrían utilizar. Es importante equilibrar los intereses de tu Ser Actual con tu Ser Futuro – cuanto más puedas, y más fácil será sentirte rico y no quedar atrapado en el ciclo interminable del materialismo y el consumismo.

La segunda cita de Thoreau es “Prefiero sentarme sobre una calabaza y tenerlo todo para mí, que estar amontonado sobre un cojín de terciopelo.” Por supuesto, esa es una declaración sobre ser independiente, ser uno mismo y sentirse cómodo siendo uno mismo, no sólo seguir al rebaño.  

Por último, que es mi cita del anuario de la escuela secundaria, es de Yoda de Guerra de las galaxias (1980). Ese sabio Maestro Jedi dijo: “Hazlo o no lo hagas. No hay intento.” Ahora bien, especialmente con los niños, hacer lo mejor que puedas es realmente todo lo que puedes hacer, por eso creo que esta cita resuena más con respecto al servicio al cliente profesional. Si alguien necesita algo, simplemente hágalo. Eso es algo en lo que pienso de manera más profesional, pero no es algo de lo que hablo con mis hijos porque creo que hacer tu mejor esfuerzo es realmente todo lo que puedes hacer; cualesquiera que sean los resultados, eso es lo que son.

Océano Azul: ¿Cuáles son tus principales fuentes de felicidad e inspiración?

Scott Reinhardt: Creo que lo que me motiva es mi esposa, mis hijos, mi familia extendida, mis amigos, mis colegas y mis clientes – las grandes personas que conozco. A medida que todos envejecemos, las personas que amas y te importan mueren o pierdes el contacto con ellas, y luego esa relación desaparece de forma permanente o temporal. Por eso las relaciones importan ahora y siempre.  

Mi ensayo favorito es de Marco Tulio Cicerón, y se llama Sobre la amistad—Un ensayo de aproximadamente 30 páginas, que he leído muchas veces. Leí un par de párrafos cuando falleció mi padre y luego un par de párrafos más cuando uno de mis mejores amigos se casó. El ensayo trata sobre el valor de las amistades y Cicerón las veía como el aspecto más valioso de la vida; el néctar dorado que nos ayuda a sostenernos – amistades y relaciones. “La amistad mejora la felicidad y alivia la miseria, duplicando nuestra alegría y dividiendo nuestro dolor.”